國際貨幣基金組織（IMF）於 2026 年 9 月 24 日發布對澳門的相關工作人員報告。 IMF 預計澳門 2026 年實質 GDP 增長將放緩至 3.3%，通脹率升至 1.8%，中長期增速進一步回落至約 3%。
經濟表現：旅遊復甦強勁，但博彩收入未完全恢復
IMF 指出，澳門經濟在外部逆風下仍具韌性，2025 年實質 GDP 增長 4.7%，2026 年第一季更按年增長 7.1%，主要受惠於綜合旅遊休閒業的強勁表現，訪澳旅客人次已超越疫情前水平。 然而，博彩毛收入仍較疫情前峰值低約 15%，反映監管環境變化、反洗錢及反恐融資（AML/CFT）執法加強，以及旅客消費模式轉變等結構性因素。
儘管旅客人次回升，但內需反彈仍顯不足。投資持續疲軟，受信貸條件偏緊、不確定性高企、房地產市場低迷及公共支出執行率偏低等因素拖累，導致經濟產出缺口依然存在，通脹僅溫和上升，主要受食品及交通價格上漲推動。
中期展望：增速放緩，下行風險偏大
IMF 預計，隨著中國內地及香港增長放緩，澳門中期經濟增速將進一步回落至約 3%，非博彩經濟的產出缺口預計於 2030 年左右收斂。 通脹則將隨經濟slack 收窄及來自內地的輸入性通縮效應減弱而逐步上升，中期穩定在 2.2% 左右。
IMF 警告，展望面臨顯著下行風險，包括地緣政治衝突加劇、貿易緊張局勢重燃、全球金融市場波動及網絡安全威脅外溢、博彩業競爭加劇、氣候相關災害，以及本地房地產市場更長時間的下行。 上行風險則包括多元轉型議程加速落實、大灣區融合深化，以及高附加值產業投資加強。
政策建議：財政發力促多元，金融穩定與氣候韌性並重
IMF 認為，澳門財政空間充裕，財政政策應著力提振內需、推動經濟多元並應對人口老齡化，並在中期財政框架（MTFF）指引下提高支出效率。 短期優先事項包括加強預算支出執行，特別是老齡相關福利項目及資本投資；若收入超預期，應考慮在可行情況下增加支出。
中長期政策重點包括：
- 經濟多元與稅基拓展： 為實現 2030 年非博彩活動佔 GDP 比重達 60% 的目標，需加大對人力資本、基礎設施及數字化投資，並定期檢視稅務豁免與優惠，確保其針對性、成本效益及與發展目標一致。
- 金融穩定與監管強化： 銀行體系整體穩健，但需繼續提升資產質量，審慎放貸標準、充足撥備及穩固資本緩衝；非銀行金融機構（NBFI）擴張要求加強監管能力、填補監管與數據缺口。
- 中小企支持與破產框架： 對中小企的支持應具針對性，並輔以更強的破產及債務處置框架，以促進無效企業有序退出。
- 氣候韌性： 加強防洪及排水系統、對關鍵基礎設施及旅遊設施進行氣候防護、改善高風險地區的土地利用規劃及建築標準，並強化預警系統及應急準備；氣候適應及投資的財政成本應納入 MTFF 評估。
澳門特區：主要經濟及金融指標（IMF 預測）
| 指標 | 2025 | 2026（預測） | 2027（預測） | 中期（2030–31） |
|---|---|---|---|---|
| 實質 GDP 增長（%） | 4.7 | 3.3 | 3.1 | ~3.0 |
| 通脹率（平均，%） | 0.3 | 1.8 | 1.9 | ~2.2 |
| 失業率（年平均，%） | 1.9 | 1.7 | 1.7 | ~1.7 |
| 一般政府收支結餘（佔 GDP%） | 8.3 | 9.6 | 7.8 | ~7.0 |
| 財政儲備（佔 GDP%） | 159.5 | 158.5 | 160.3 | ~160 |
| 經常帳（佔 GDP%） | 39.6 | 39.7 | 39.1 | ~37 |
| 總外債（佔 GDP%） | 321.0 | 324.0 | 324.5 | ~329 |
資料來源：IMF 工作人員報告，2026 年第四條款磋商—澳門特別行政區。
澳門財政及外部頭寸強勁，金融體系資本充足且流動性良好，為推動多元轉型及應對人口老齡化等長期挑戰提供充足政策緩衝。 然而，經濟仍高度依賴博彩及來自內地的旅遊需求，需透過深化大灣區融合、提升人力資本及改善營商環境，才能實現可持續、均衡增長。